1、【例题 26】 下列筹资方式中,更有利于上市公司引入战略投资者的是( )。

解析：【解析】本题考核预算的编制方法与程序。 滚动预算法是指企业根据上一期预算执行情况和新的预测结果，按既定的预算编制周期和滚动频率，对原有的预算方案进行调整和补充、逐期滚动、持续推进的预算编制方法， 所以选项C 正确。

解析：【解析】本题考核资本市场的特点。 资本市场的特点主要有：（1）融资期限长；（2）融资的目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力；（3）资金借贷量大；（4）收益较高但风险也较大。选项 D 属于货币市场的特点。

解析：【解析】本题考核相关者利益最大化目标的具体内容。相关者利益最大化强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

解析：【解析】本题考核个别资本成本。 因为债务的利息均在税前支付，具有抵税的功能，因此企业实际负担的债务成本=利息×（1-所得税税率）。

解析：【解析】本题考核影响资本成本的因素。资本市场条件包括资本市场的效率和风险。如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高， 那么通过资本市场融通的资本，其成本水平就比较高，选项 C 正确。

解析：【解析】本题考核上市公司的股票发行。 上市公司定向增发的优势在于：（1）有利于引入战略投资者和机构投资者；（2）有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；（3）定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。 综上，选项 B 正确。

解析：【解析】本题考核目标利润法。单位产品价格=（360000+400000）/[80000×（1-5%）]=10（元）。 【注】目标利润=单位产品价格×销售量×（1-消费税税率）-完全成本总额，则单位产品价格=（完全成本总额+目标利润）/[销售量×（1-消费税税率）]

解析：【解析】题目中的年金属于”预付现金”，预付年金的终值系数即在普通年金系数基础上”期数＋1，系数-1”，所以 F＝100000×[（F/A，10%，5＋1）-1]＝100000×（7.7156-1）＝671560（元）。或者，利用同期的普通年金终值系数乘以（1＋i），F＝100000×（F/A，10%，5）×（1＋10%）＝100000×6.1051×1.1＝671561（元）。

解析：【解析】边际贡献＝500×（1－40%）＝300（万元），DOL＝边际贡献/（边际贡献－固定经营成本）＝1.5，解得：固定经营成本＝100（万元）；DFL＝（边际贡献－固定经营成本）/（边际贡献－固定经营成本－利息费用）＝2，解得：利息费用＝100（万元）； 固定经营成本增加 50 万元，即总额为 150 万元时，DTL＝边际贡献/（边际贡献－固定经营成本－利息费用）＝300/（300－150－100）＝6。

解析：【解析】股票分割之后，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化，变化的是股票面值和股票数量，选项 CD 正确，选项 A 错误。股票分割是在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量，所以每股净资产会下降，选项 B 错误。