27.关于可赎回债券和可回售债券，以下表述正确的是( )。

### 题目分析
题干问的是关于“可赎回债券”和“可回售债券”的描述，我们需要选择一个正确的表述。选项包括：
A. 与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高
B. 可赎回条款是债券投资者的权利
C. 可赎回条款不利于债券发行人
D. 可回售条款降低了债券投资者的风险
正确答案是D，我们来逐一分析每个选项。
### 选项分析
#### 选项A：与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高
- **解释**：可回售债券（Putable Bonds）给予投资者在某些条件下将债券卖回给发行者的权利，这种权利实际上对投资者有利，因为它能让他们在利率上升时选择回售债券。由于这种权利给投资者带来了额外的安全性，因此在同样的条件下，可回售债券的利率通常会**低于**没有回售条款的债券。这个选项是错误的。
#### 选项B：可赎回条款是债券投资者的权利
- **解释**：可赎回条款（Callable Bonds）是指发行人可以在债券到期之前按预定价格赎回债券的条款。这种条款是对债券发行人的权利，而不是投资者的权利。这个选项是错误的。
#### 选项C：可赎回条款不利于债券发行人
- **解释**：可赎回条款是指发行人可以在债券到期之前赎回债券。这对债券发行人有利，因为它允许他们在市场利率下降时提前赎回高利率债券，并以较低的利率重新发行。这种条款实际上对发行人是有利的，而不是不利的。这个选项是错误的。
#### 选项D：可回售条款降低了债券投资者的风险
- **解释**：可回售条款是指投资者可以在特定情况下将债券卖回给发行者的权利。这为投资者提供了在利率上升时或市场条件恶化时的安全保障，从而降低了他们的投资风险。因此，这个选项是正确的。
### 详细解释和联想
**可回售债券**（Putable Bonds）：想象一下你买了一张门票去看演唱会，但由于某些原因，你有权在演唱会开始前将这张票退还给售票处。这就像是可回售债券中的权利。如果票价涨了，你可以选择不去演唱会，而是退票，这样就避免了票价上涨带来的损失。同样，可回售债券让投资者在市场利率上升时将债券退回，从而减少损失。
**可赎回债券**（Callable Bonds）：相比之下，可赎回债券就像是商店里打折的商品，商店有权随时撤下打折商品。如果市场利率下降，发行者可以提前赎回高利率的债券，以更低的利率重新发行，降低自己的借款成本。对于投资者来说，这种情况可能不利，因为他们失去了较高的利息收益。
总结来说，**可回售债券**通过提供一种灵活的退出机制，降低了投资者的风险，使得投资者能够在不利市场条件下保护自己的投资。这就是为什么选项D是正确的。