146、下列计算公式中表达正确的是( )。

这道题考查的是银行或企业财务分析中几个关键比率指标的定义和计算公式。我们需要逐一分析各个选项中的公式是否符合标准的财务定义。 **1. 分析选项 A：资产利润率** * **定义**：资产利润率（Return on Assets, ROA），也称为总资产收益率，是衡量企业利用全部资产获取利润能力的指标。 * **公式**：通常定义为 **净利润 / 平均总资产 × 100%**。在简化计算或特定语境下，分母直接使用“总资产”。 * **判断**：选项 A 给出的公式 `资产利润率 = 净利润 / 总资产 * 100%` 符合该指标的基本定义逻辑，即每单位资产产生的净利润。因此，该表达是正确的。 **2. 分析选项 B：资本利润率** * **定义**：资本利润率（Return on Capital）或更常见的净资产收益率（Return on Equity, ROE），衡量的是所有者投入资本的获利能力。 * **公式**：标准公式通常为 **净利润 / 所有者权益（或净资产/平均资本）× 100%**。 * **判断**：选项 B 使用“核心资本”作为分母。虽然核心资本是监管资本的重要组成部分，但在通用的财务比率“资本利润率”中，分母通常指代的是所有者权益或平均资本总额，而非狭义的“核心资本”。此外，即便在银行监管语境下，资本回报率（ROC）的分母也通常是监管资本或经济资本，表述不够严谨且非通用标准公式。相比之下，A 选项更为标准和通用。 **3. 分析选项 C：股权乘数** * **定义**：股权乘数（Equity Multiplier）是杜邦分析法中的一个重要组成部分，反映企业的财务杠杆程度。 * **公式**：标准公式为 **总资产 / 所有者权益（净资产）**。 * **判断**：选项 C 给出的公式是 `净资产 / 资本`，这不仅分子分母颠倒（应该是资产除以权益），而且概念混淆。正确的股权乘数应体现资产相对于权益的倍数关系，即 $Asset / Equity$。因此，该表达错误。 **4. 分析选项 D：资产利用率** * **定义**：资产利用率（Asset Utilization）通常指企业销售收入与总资产的比率，用于衡量资产产生收入的能力，有时也称为总资产周转率的一种表现形式（尽管周转率通常用次数表示，但利用率可用百分比或比率表示）。 * **公式**：通常为 **营业收入（或销售收入） / 总资产**。 * **判断**：选项 D 给出的公式是 `净利润 / 总资产`，这实际上是选项 A 中的“资产利润率”，而不是“资产利用率”。资产利用率关注的是“收入”生成能力，而非“利润”生成能力。因此，该表达错误。 **结论：** * A 选项正确描述了资产利润率的计算逻辑。 * B 选项分母定义不准确或非通用。 * C 选项公式完全错误（应为总资产/净资产）。 * D 选项混淆了利润率和利用率（应为收入/总资产）。 因此，正确答案是 **A**。