44、某项目当折现率为10%时,其净现值为20,当折现率为12%时,其净现值为-35,则该项目的内部收益率为( )。

**解析：** 本题考查的是内部收益率（IRR）的近似计算方法，通常采用**线性插值法**。 **1. 理解内部收益率（IRR）的定义** 内部收益率是使项目净现值（NPV）等于零时的折现率。即当 $NPV = 0$ 时，对应的折现率即为 IRR。 **2. 已知条件** * 当折现率 $i_1 = 10\%$ 时，净现值 $NPV_1 = 20$ * 当折现率 $i_2 = 12\%$ 时，净现值 $NPV_2 = -35$ 由于 $NPV_1 > 0$ 且 $NPV_2 < 0$，说明内部收益率 IRR 介于 $10\%$ 和 $12\%$ 之间。 **3. 使用线性插值公式计算** 线性插值法的计算公式为： $$ IRR \approx i_1 + \frac{NPV_1}{NPV_1 - NPV_2} \times (i_2 - i_1) $$ 或者理解为利用相似三角形原理： $$ \frac{IRR - i_1}{i_2 - i_1} = \frac{0 - NPV_1}{NPV_2 - NPV_1} $$ $$ IRR = i_1 + \frac{NPV_1}{NPV_1 - NPV_2} \times (i_2 - i_1) $$ **4. 代入数据计算** $$ IRR \approx 10\% + \frac{20}{20 - (-35)} \times (12\% - 10\%) $$ $$ IRR \approx 10\% + \frac{20}{20 + 35} \times 2\% $$ $$ IRR \approx 10\% + \frac{20}{55} \times 2\% $$ $$ IRR \approx 10\% + 0.3636 \times 2\% $$ $$ IRR \approx 10\% + 0.7272\% $$ $$ IRR \approx 10.7272\% $$ 保留一位小数，约为 **10.7%**。 **5. 结论** 对比选项： A. 10.7% B. 11.7% C. 11% D. 11.3% 计算结果与选项 A 最接近。 故正确答案为 **A**。