权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。

好的，我们来分析一下这道判断题。 ### 题目： 权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。 ### 答案： 正确 ### 解析： 1. **权益乘数的定义**： - 权益乘数（Equity Multiplier）是一个衡量企业资本结构的指标，计算公式为： \[ \text{权益乘数} = \frac{\text{总资产}}{\text{股东权益}} \] - 这个指标反映了企业总资产中有多少是由股东权益提供的，有多少是由负债提供的。 2. **资本结构的影响**： - 资本结构是指企业资金来源的比例关系，主要包括股东权益和负债。 - 如果企业的负债比例较高，即资产负债率较高，那么总资产中由负债提供的部分就会增加，而股东权益相对减少。 3. **资产负债率与权益乘数的关系**： - 资产负债率（Debt-to-Asset Ratio）的计算公式为： \[ \text{资产负债率} = \frac{\text{总负债}}{\text{总资产}} \] - 当资产负债率较高时，意味着企业的负债较多，股东权益较少。因此，总资产相对于股东权益的比例会增大，即权益乘数会变高。 4. **财务风险的增加**： - 负债的增加会带来更高的财务风险，因为企业需要支付更多的利息费用，并且在到期时需要偿还本金。 - 高负债可能导致企业在经济不景气或经营不善时面临更大的偿债压力，从而增加破产的风险。 ### 示例： 假设有一个企业A，其财务数据如下： - 总资产：1000万元 - 总负债：600万元 - 股东权益：400万元 计算权益乘数： \[ \text{权益乘数} = \frac{1000}{400} = 2.5 \] 计算资产负债率： \[ \text{资产负债率} = \frac{600}{1000} = 0.6 \text{ 或 } 60\% \] 现在假设企业A增加了负债，新的财务数据如下： - 总资产：1200万元 - 总负债：800万元 - 股东权益：400万元 重新计算权益乘数： \[ \text{权益乘数} = \frac{1200}{400} = 3 \] 重新计算资产负债率： \[ \text{资产负债率} = \frac{800}{1200} = 0.67 \text{ 或 } 67\% \] 从这个例子可以看出，随着负债的增加，资产负债率从60%上升到67%，同时权益乘数从2.5上升到3，财务风险也随之增加。 ### 结论： 题目中的陈述是正确的。权益乘数的高低确实取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险也越大。