基础设施建设贷款政府和社会资本合作（PPP）项目，在审查还款来源时，使用者付费及可行性缺口补助项目综合偿债备付率原则上不低于（ ）；政府付费项目综合偿债备付率原则上不低于1
。

好的，我们来详细解析一下这道题目。 ### 题目背景 这道题目涉及的是基础设施建设贷款政府和社会资本合作（PPP）项目的还款来源审查标准。PPP项目通常有三种主要的付费模式： 1. **使用者付费**：项目收入主要来源于最终用户支付的费用。 2. **政府付费**：项目收入主要来源于政府的财政拨款。 3. **可行性缺口补助**：项目收入一部分来自使用者付费，另一部分来自政府补助。 ### 综合偿债备付率 综合偿债备付率（Debt Service Coverage Ratio, DSCR）是指项目在一定时期内的可用于还本付息的资金与应还本付息金额的比值。这个比率越高，说明项目的偿债能力越强。 ### 题目要求 题目要求我们在审查还款来源时，对于不同类型的PPP项目，其综合偿债备付率应满足不同的最低标准： - 使用者付费及可行性缺口补助项目：综合偿债备付率原则上不低于某个值。 - 政府付费项目：综合偿债备付率原则上不低于1。 ### 选项分析 - **A. 1**：如果选择1，意味着项目收入刚好等于应还本付息的金额，没有额外的安全边际，风险较高。 - **B. 1.1**：选择1.1意味着项目收入比应还本付息的金额多出10%，有一定的安全边际，但不是非常高。 - **C. 1.2**：选择1.2意味着项目收入比应还本付息的金额多出20%，安全边际更高。 - **D. 1.3**：选择1.3意味着项目收入比应还本付息的金额多出30%，安全边际最高。 ### 为什么选B 根据题目中的要求，使用者付费及可行性缺口补助项目的综合偿债备付率原则上不低于1.1。这个标准是为了确保项目在面临一定的不确定性和风险时，仍然有足够的资金来偿还债务。1.1的比率提供了一个合理的安全边际，既不过于保守，也不过于冒险。 ### 示例 假设一个PPP项目每年需要还本付息100万元： - 如果综合偿债备付率为1.1，那么项目每年的收入至少需要110万元。 - 如果综合偿债备付率为1.2，那么项目每年的收入至少需要120万元。 显然，1.1的比率已经提供了一定的安全边际，而1.2或1.3的比率虽然更安全，但可能会导致项目难以实施，因为要求的收入更高。 因此，正确答案是 **B. 1.1**。